A todo el mundo le gustan los ganadores. Si una inversión tiene éxito, la mayoría de la gente quiere seguir con ella. Pero, ¿es ése el mejor enfoque?
Puede sonar contradictorio, pero es posible tener demasiado de algo bueno. Con el tiempo, el rendimiento de las distintas inversiones puede cambiar la intención de una cartera y su perfil de riesgo. Es un fenómeno que a veces se denomina "deslizamiento del riesgo" y que se produce cuando el perfil de riesgo de una cartera cambia con el tiempo.
A la hora de decidir cómo asignar las inversiones, muchos empiezan por tener en cuenta su horizonte temporal, su tolerancia al riesgo y sus objetivos específicos. A continuación, se seleccionan las inversiones individuales que persiguen el objetivo general. Si todas las inversiones seleccionadas tuvieran la misma rentabilidad, ese equilibrio - esa asignación - se mantendría estable durante un periodo de tiempo. Pero si las inversiones tienen rendimientos variables, con el tiempo la cartera puede parecerse poco a su asignación original.
Cómo funciona el reequilibrio
El reequilibrio es el proceso de restablecer el perfil de riesgo original de una cartera.
Hay dos formas de reequilibrar una cartera.
La primera es utilizar dinero nuevo. Al añadir dinero a una cartera, asigne estos nuevos fondos a aquellos activos o clases de activos que hayan caído. Por ejemplo, si los bonos han caído del 40% de una cartera al 30%, considere la posibilidad de comprar suficientes bonos para devolverlos a su asignación original del 40%. La diversificación es un principio de inversión diseñado para gestionar el riesgo. Sin embargo, la diversificación no garantiza que no se produzcan pérdidas.
La segunda forma de reequilibrar consiste en vender suficientes activos "ganadores" para comprar más activos de bajo rendimiento. Irónicamente, este tipo de reequilibrio le obliga a comprar barato y vender caro.
Reequilibrar periódicamente la cartera para adaptarla a la tolerancia al riesgo deseada es una buena práctica, independientemente de las condiciones del mercado. Una forma de hacerlo consiste en fijar una cita anual para revisar la cartera y determinar si procede realizar ajustes.
Cambio de asignación
Con el tiempo, las condiciones del mercado pueden modificar el perfil de riesgo de una cartera de inversión. Por ejemplo, imaginemos que el 1 de enero de 2010 un inversor creó una cartera con una combinación del 50% de bonos y el 50% de acciones. Para el 1 de enero de 2020, si la cartera se dejara intacta, la combinación habría cambiado a un 33% de bonos y un 67% de acciones.
Atentamente,
Steve Lindquist
Steve Lindquist
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Asesor financiero
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Fuentes: DQYDJ.com, 2020 | TreasuryDirect.gov, 2020. Para el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2010 y el 1 de enero de 2020. Las acciones están representadas por el índice S&P 500 Composite (rendimiento total), un índice no gestionado que suele considerarse representativo del mercado bursátil estadounidense. Los bonos están representados por datos obtenidos por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos. La rentabilidad del índice no es indicativa de la rentabilidad pasada de una inversión concreta. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Los particulares no pueden invertir directamente en un índice. Cuando se venden, las acciones de una inversión pueden valer más o menos que su coste original. Los bonos rescatados antes de su vencimiento pueden valer más o menos que su valor declarado original. La tasa de rendimiento de las inversiones varía con el tiempo, sobre todo en el caso de las inversiones a largo plazo. Las inversiones que ofrecen la posibilidad de obtener altos rendimientos también conllevan un alto grado de riesgo. Los rendimientos reales fluctuarán. Los tipos de valores y estrategias ilustrados pueden no ser adecuados para todo el mundo.
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